Tìm

Vị thế cổ phiếu Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10

  • 05/09/2023 03:15
Ebiz - Một đợt bán tháo kỷ lục của các quỹ toàn cầu đã đẩy vị thế cổ phiếu của Trung Quốc xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10

Một đợt bán tháo chứng khoán Trung Quốc kỷ lục của các quỹ toàn cầu đã đẩy vị thế cổ phiếu các doanh nghiệp niêm yết của nước này xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10, động thái diễn ra trong bối cảnh các biện pháp kích thích của Bắc Kinh đã được áp dụng trong vài tuần qua.

Theo một phân tích định lượng của ngân hàng Hoa Kỳ Morgan Stanley, vị thế thiếu cân trung bình của các nhà quản lý chỉ nắm giữ cổ phiếu dài hạn trên toàn cầu đã quay trở lại mức trước khi đợt phục hồi mở cửa trở lại diễn ra vào cuối năm 2022. Các quỹ nước ngoài đã bán khoảng 90 tỷ nhân dân tệ (12 tỷ USD) cổ phiếu của Trung Quốc đại lục trong tháng 8 thông qua các liên kết giao dịch với Hồng Kông, mức cao nhất theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp từ năm 2016.

Các quỹ toàn cầu một lần nữa rút lui vào thứ Ba khi một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc đang hạ nhiệt. Điều đó đã làm giảm sức mua vào hôm thứ Hai, khi việc nới lỏng các quy định thế chấp mới nhất đã hỗ trợ tâm lý. Chỉ số Hang Seng China Enterprises Index giảm tới 2,2%, thu lại phần nào lợi nhuận từ mức tăng 3,2% trong phiên trước.  

Sự biến động gần đây trên thị trường chứng khoán Trung Quốc nhấn mạnh tâm lý mong manh. Trong khi nỗ lực kích thích của Bắc Kinh đã giúp ngăn chặn tình trạng hỗn loạn, thì những lo ngại cơ bản về nền kinh tế đang chậm lại và vấn đề nợ nần tại các nhà phát triển bất động sản lớn đang khiến triển vọng dài hạn trở nên u ám.

Tuy nhiên, đối với một số nhà quản lý tiền như Luca Castoldi, sự sụt giảm này đang tạo ra những cơ hội tuyệt vời để xây dựng vị thế. 

Castoldi, nhà quản lý quỹ tại Reyl Group ở Singapore, cho biết với việc chính phủ tuân thủ các cam kết thúc đẩy nền kinh tế, “chúng tôi cảm thấy tự tin khi bắt đầu tăng cường tiếp xúc với Trung Quốc”, đặc biệt là về công nghệ và cổ phiếu tiêu dùng tùy ý.

Ông cho rằng những nỗ lực của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy doanh số bán nhà bằng cách giảm các khoản trả trước và nới lỏng các hạn chế thế chấp “thậm chí còn tốt hơn mong đợi của chúng tôi” và cho thấy “chính phủ sẵn sàng hỗ trợ nền kinh tế và sẽ sẵn sàng làm nhiều hơn nữa nếu cần”.

Cùng quan điểm với Castoldi, Damian Bird, người quản lý danh mục đầu tư tăng trưởng tại các thị trường mới nổi của Polen Capital ở London hồi tuần trước cũng cho rằng: “Mọi người không công nhận những thứ mà cuối cùng chúng tôi cho là quan trọng”. Theo ông Bird “đó là lý do tại sao tôi nghĩ ngay bây giờ, có cơ hội tuyệt vời để tham gia thị trường” đối với những cổ phiếu ít nhạy cảm hơn với dòng tin tức nhưng có thể mang lại lợi nhuận vốn ổn định trong 5 năm tới.

Một số điểm sáng cũng đang xuất hiện. Ước tính thu nhập của các cổ phiếu công nghệ đang có xu hướng tăng lên kể từ mức thấp nhất trong tháng 3, ngay cả khi ước tính thu nhập của các cổ phiếu công nghệ nói chung hầu như không thay đổi.    

Đối với Fredrik Bjelland, người quản lý quỹ đầu tư thị trường mới nổi tại Skagen AS, chiến lược đầu tư vào chứng khoán Trung Quốc vẫn không thay đổi, tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của công ty và tìm kiếm các công ty có thể chịu được những thách thức vĩ mô.

Diệp Nhung

Nguồn: Bloomberg